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CFi.CN讯：数据显示，妙可蓝多2026年半年报营收33.04亿元，同比增长28.71%；归母净利润1.51亿元，增长13.74%。单看二季度，营收16.78亿元( 25.84%)，归母净利润7568万元( 49.64%)，扣非净利润5678万元( 51.38%)。直营渠道收入达7.5亿元，同比大增85.55%，量贩零食、会员店、即时零售等新渠道贡献显著。

近期机构研报指出，公司B端餐饮与C端消费双轮驱动成效突出，奶酪主业延续高增，液态奶虽下滑但占比已微。研报认为，Q2毛利率回升、管理费用率下降，反映降本增效落地见效；销售费用虽增，但系世界杯营销及内容电商投入，属战略性前置布局。

研报指出，中期分红1.01亿元，占净利润67.24%，股东回报增强；蒙牛整合深化叠加国产原奶成本红利，长期盈利改善逻辑清晰。当前估值33倍，2027年降至26倍，安全边际提升。