东京外汇股市日评：日经指数再创新高，美元兑日元汇率小幅反弹。

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东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在139.52日元附近，较上一交易日上涨0.12日元。

昨天的东京外汇市场上，在缺乏关键性材料的背景下，本月美联储和日本央行大概率会维持现行金融政策不变，美元汇率小幅调整反弹。日元汇率方面，美国长期利率企稳后，日美间利率差被重新评估，美元兑日元汇率小幅反弹后来到接近140日元整数位水平收盘。前一天，受美国服务业信心指数疲软的影响引发了强烈的美元抛售行情，美元兑日元下跌至139日元一线后，在低位也出现了一定逢低买进的交易。美元兑日元汇率很大程度上取决于美国和日本的长期利率差。根据日本央行的收益率曲线控制（YCC）政策，其货币政策重点是将长期10年期国债收益率控制在零左右。然而，自今年年初以来，相比日美两国的10年期国债，美元兑日元走势与2年期国债收益率差距的关联度变得更高，单从这个角度来看，即使美联储在下周保持利率不变，只要再次加息的预期依旧存在，美元兑日元汇率很可能还会继续保持一段时间的上升趋势。

技术方面来看，围绕美联储是否会在6月份继续加息的问题上，市场上表现为在140日元整数位一线的攻防。随着美债券收益率反弹，美元兑日元汇率再次回到140日元整数位一线附近等待之后进一步的材料。另一方面，考虑到当前市场上较大的做空日元的投机持仓，在关键经济事件通过后，可能会触发较强的调整行情。交易策略上建议多单获利了结。

东京日经指数早盘开盘在32618.78日元，较上一交易日上涨112日元。日经指数期货2306合约开盘在32590日元，较上一交易日上涨170日元。

昨天的东京证券市场，在外部做多资金以及指数期货市场的拉动下，日经平均指数连续大幅上涨接近300日元，上涨至32500日元一线收盘，再次刷新了1990年代以来的新高。前一天的美股市场上，获利了结交易占据主体的背景下，NY道琼斯指数下跌超过200美元。东京市场早盘遭遇到一定的风险回避行情，日经平均指数低开低走。但在一轮抛售过后，可能是来自海外的资金涌入期货市场，午后将大盘一度推高超过300日元。尽管日经平均指数在最后阶段收高在日内高点附近，但个股下跌的股票数量明显超过上涨的股票数量。进入欧美交易时间，在缺乏关键性材料的情况下，美股市场继续表现出一定的疲软走势。在下周FOMC会议召开之前，投资者普遍持观望态度。虽然健康类股票遭到抛售，但经济敏感类股和之前超卖的银行股的买盘支撑了市场。NY道琼斯指数小幅下跌后在33500美元一线收盘。日经指数期货晚盘则是延续近期的强劲走势，小幅上升至32600日元一线水平收盘。

技术方面来看，日经平均指数向上突破32000日元一线后，短期呈现较为强劲的上涨势头。在美债务上限相关方案得到通过，没就业统计数据出炉后，直至6月中旬的FOMC期间，市场可能进入一段平静期。一目均衡表上来看，中期基准线一直保持在30000日元一线附近，短期市场过热的迹象较为明显，后市关注东京股市是否会出现进一步持仓调整的走势。交易策略上建议继续逢高抛空。

作者：瑞恒国际投资有限公司

日本商品市场日评：东京黄金小幅震荡，橡胶市场高位盘整。

东京黄金早盘2404合约开盘在8795日元，较上一交易日上涨32日元。铂金2404合约开盘在4528日元，较上一交易日上涨22日元。美元指数早间在104.06附近。

昨天的黄金市场，在等待下周FOMC会议结果以及美国通胀指标的背景下，美长期利率小幅反弹抑制了黄金价格的走势。外汇市场上美元兑日元汇率回到140日元一线附近后，东京主力合约继续保持8700日元一线的振荡走势。市场在等待美国财政部发行1万亿美元的短期债券，以补充因债务上限问题而减少的现金储备的同时，结合下周即将出炉的美国5月份消费者物价指数（CPI）后，美联储大概率可能加息的预期，推动美长短期利率小幅反弹。债券市场上，10年期美国债收益率企稳在3.693%一线水平，2年期国债收益率上升3.3个基点（bp），至4.516%水平。NY黄金主力合约在1980美元一线遇阻后，尾盘保持在1970美元一线附近的小幅震荡收盘。

东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美长期利率企稳反弹的背景下回到接近140日元一线水平，给了东京黄金价格一定的支撑。NY黄金价格走势平稳，东京主力合约也是维持8700日元一线附近的支撑。交易策略上建议离场观望。

6月6日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为0.02美元/克。

东京橡胶市场早盘RSS2311合约开盘在210日元，较上一交易日下跌0.6日元。TSR2311合约开盘在186日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在139.52附近。

昨天的东京橡胶市场，受日元汇率走低以及东京股市创下33年以来新高等外部市场的利好影响，东京主力11月合约在延续前一天小幅上张的走势，维持210日元一线以上水平收盘。上海橡胶主力合约回到12000元整数位为中心的横盘整理走势之中。东京股市自上月突破30000日元大关以后，在投机资金的推动下连续上涨，并创下33年以来的新高。加上外汇市场上美元兑日元汇率再度接近140日元整数位一线，支撑了东京商品市场的整体走势。产地方面，各主产区陆续开割后整体产量有所增加，但近期有报道显示今年夏天太平洋(601099)地区可能大概率出现厄尔尼诺现象，届时大部分东南亚产区可能面临极端天气而导致减产的担忧，也是近期支撑橡胶市场的主要因素。大阪交易所公布的截至5月20日的全国天然橡胶商业库存为12,689吨，较上一期增加579吨。

现货方面，6月6日3号烟片6月期FOB价格在56.41泰铢附近，较上一交易日下跌1.21泰铢。20号标胶6月期FOB价格在48.9泰铢附近，较上一交易日下跌0.74泰铢。USS现货价格在47.93泰铢附近，较上一交易日上涨0.22泰铢。

技术方面来看，东京主力合约再度回到210日元的区间中线附近。一目均衡表上来看，短期价格反弹后在转换线以及基准线所在的210日元整数位附近可能存在一定的做空压力。近期整体持仓一直保持在14000手水平几乎都没有变化，显示在市场真正开启中期上涨行情之前，整体观望情绪较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。

6月6日东京橡胶市场收盘时2311月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-172.5美元/吨。

作者：瑞恒国际投资有限公司

原油市场日评：俄乌冲突再升级，油价收复部分日盘跌势

赫尔松地区的卡霍夫卡水电站大坝周二遭到破坏，部分地区正在遭受水灾。俄罗斯和乌克兰双方均指责对方实施了破坏大坝的行为。由于大坝爆炸，新卡霍夫卡市区宣布进入紧急状态。

EIA短期能源展望报告：将2023年全球原油需求增速预期上调3万桶/日至159万桶/日，此前预计为156万桶/日。将2024年全球原油需求增速预期下调2万桶/日至170万桶/日，此前预计为172万桶/日。预计2023年WTI原油价格为74.60美元/桶，此前预期为73.62美元/桶。预计2024年WTI原油价格为78.51美元/桶，此前预期为69.47美元/桶。预计2023年布伦特价格为79.54美元/桶，此前预期为78.65美元/桶，预计2024年布伦特价格为83.51美元/桶，此前预期为74.47美元/桶。

早间API发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月2日当周，API原油库存减少171万桶，预期增加150.0万桶，前值增加520.2万桶。汽油库存增加241.7万桶，预期增加150.0万桶，前值增加189.1万桶。精炼油库存增加450万桶，预期增加220.0万桶，前值增加184.9万桶。库欣原油库存增加153.5万桶，前值增加177.7万桶。

昨日油价先抑后扬，夜盘低位反弹。市场聚焦于OPEC+内部存在较大分歧，市场缺乏信心，日盘油价持续走低。但是从供需端来看沙特减产，令下半年大概率出现供应紧张的格局。EIA短期能源报告展望上调了2023年的原油价格，以及俄乌冲突地缘局势，利多油价。但因全球经济面临诸多不确定性对需求端担忧的存在会限制油价的上涨空间，油价大概率维持区间震荡局势。JPX中东石油期货2309合约开盘63300日元，较上一结算价上涨530日元，或0.83%。

作者：韩彪