疫情三年，少不了一夜暴富的故事。

(资料图片仅供参考)

健尔康医疗科技股份有限公司（以下简称健尔康）凭借口罩业绩一飞冲天，也同样因为口罩，业绩大幅下滑。日前，健尔康更新招股书，拟冲刺上交所主板。

健尔康主营医用敷料，不过近两年主营业务却是口罩。日前，沪深交易所宣布，要“从严审核涉核酸企业上市申请”，尽管口罩并非核酸，但其业务同样与疫情高度相关。健尔康此次IPO能否成功，仍有待考验。

口罩供不应求推动业绩增长

细分来看，健尔康旗下产品根据用途可大致分为手术耗材类、伤口护理类、消毒清洁类、防护类、高分子及辅助类和非织造布类六个系列。

在疫情之前，手术耗材类一直是健尔康的主要营收来源，2019年营收占比高达55.3%。2020年初，由于口罩等防护用品的供不应求，健尔康防护类产品收入大增，从2019年的937.05万元暴增至7.82亿元，同比增长高达82倍，营收占比也由1.26%提升至48.44%，成为健尔康主要的营收来源。

与此同时，口罩产品的产能利用率也大幅提升。数据显示，2019年，口罩年产能为924万片，产能利用率129.66%。2020年，健尔康将产能扩至年产3.19亿片，尽管大幅扩产，但产能利用率仍高达207.38%。

市场的紧俏，也使得口罩价格一路走高。2019年，健尔康口罩每只平均售价为0.46元，2020年涨至1.23元，增长1.67倍。

在此拉动下，健尔康营业收入也在2020年翻上新台阶，由2019年的7.49亿元增长至16.23亿元，同比增长116.69%。

红利过后业绩腰斩

许是尝到了甜头，2021年，健尔康再次扩产，口罩年产能增加至4.62亿片。而随着市场供需逐渐平衡，此前一“罩”难求的局面不复存在。

2021年，健尔康口罩产能利用率骤降至38.53%，口罩的售价也由2020年的高点跌至0.35元，甚至低于2019年平均售价。防护类产品营收也仅剩2020年营收的十分之一不到，仅6255.61万元。

没有了口罩的支持，健尔康2021年的业绩也大幅下滑。营收7.82亿元，同比减少51.82%，净利润1.09亿元，同比减少79.4%。

同时，由于口罩价格的大幅下滑，健尔康的毛利率也有所下滑，由2020年的46.06%降至2021年的23.61%。今年上半年，毛利率进一步下滑至22%。

其他系列产品增长有限 原核心产品不增反降

截至2021年，除与疫情相关的防护类和消毒清洁类产品有所增长外，伤口护理类、高分子及辅助类较之疫情前并没有明显增长。此前为健尔康营收支柱的手术耗材类产品的营收更是大幅下滑，由2019年的4.12亿元降至2021年的2.5亿元，营收占比也由55.3%降至32.07%；非织造布类产品也有小幅下滑。

对于手术耗材类产品收入连续下滑的原因，健尔康归结为各国封锁措施以及停工停产导致的海运运力减弱，成本上涨。

值得注意的是，尽管多个类别产品在2021年营收下滑，但在此次IPO中，健尔康仍计划新增产能，高端医用敷料和无纺布及其制品项目拟投入募集资金4.2亿元。健尔康并未披露具体新增产能，但2021年公司各产品线产能利用率均未满产且呈现下降趋势的情况下，该部分新增产能能否有效消化也不得不引人担忧。

“抢占市场”致财务内控不规范

口罩在市场上的奇货可居，也使得健尔康出现不规范行为。2020年，受新冠疫情影响，由于自有口罩机产能不足，且市场上口罩机短缺，健尔康于2月初向湖北联赛公司租赁了6台口罩机用以生产。当年3月末至4月上旬，上述口罩机陆续归还。

在上述交易中，健尔康向湖北联赛支付租赁费4267万元，并且是通过个人账户支付。健尔康表示，之所以采用个人账户进行结算付款是应对方要求，并于2020年当年完成付款及设备交接。

除口罩机外，2020年1-7月，健尔康还是要个人账户代付熔喷布采购款、无纺布采购款及熔喷布设备款和口罩机设备款，合计金额4902.74万元。

财务总监、会计师事务所均两度变更

健尔康在招股书中表示，2020年8月起，已不存在使用个人账户代付成本费用等款项的情形，相关财务内控持续运行有效，公司财务内控环节不存在重大缺陷。

不过，值得一提的是，在报告期内，健尔康的财务总监、会计师事务所均两度发生变更。

2020年10月至2021年6月，健尔康财务总监为何小阳，任职时间一年不到；自2021年6月起，健尔康财务总监变更为巩肖乐。

招股书显示，2021年1月，德勤华永会计师事务所北京分所仍为健尔康出具第四次增长的《验资报告》》（德师京报（验）字（21）第 00001 号）；此后，公司会计师事务所变更为天衡会计师事务所。

对于财务总监的变更原因，健尔康在招股书中说明系何小阳个人身体及家庭原因辞职，而对于会计师事务所的变更原因，健尔康并未说明。

在反馈意见中，监管部门也要求健尔康就财务总监及会计师频繁变动的原因与合理性予以说明，并要求说明两任财务总监是否与公司存在纠纷或潜在纠纷。